søndag 17. juli 2011

C-våg eller D-våg?


Guldet tog än med överraskning. Medan jag var inne på att ekonomin skulle få en deflationsspik satte guldet en dags och veckocykel låg den 1/7. Denna sving kommer nu vara gällande tills den underskrids. Rekylen ned till veckosvingens lågpunkt var mer en smygande konsolidering än en sättning och när guldet satte fart överraskade styrkan. Guldet har trottsat både dollarn och indexen. Idag är guldet nästan 10% dyrare i SEK mått mätt än i Juni. Detta är tecken på att den nuvarande veckocykeln kommer bli stark. 

Förmodligen kommer denna veckocykel bli slutet av den C-våg som jag så länge har talat om. För att få en D-våg ned måste marknaden först vara ordentligt överköpt. Det är ”action/reaction” eller som svenska börshandlare säger ”marknaden är som gummisnoddar”. Man kan mäta detta genom att studera 200DMA. Guldet måste m.a.o. vara en bra bit ovanför 200DMA för att vara ordentligt långsiktigt överköpt, vilket i sin tur kan generera en D-våg. 
Klicka på bilden

Tidigare har D-vågar genererats när guldet har varit >25% över 200DMA. Den sista C-vågen toppade ut nära 30% över 200DMA. Om historisk data ska vägleda oss, måste guldet m.a.o. i den nya veckocykeln som precis ha påbörjats hamna vid $1875-$1950 (med 200DMA = $1500). Först på dessa nivåer är vi så överköpta som vi brukar vara i slutet av en C-våg. 

Klicka på bilden

Den konsolidering vi såg över sommaren är utan något tvivel ingen D-våg. Vi har alltså inte heller påbörjat en A-våg nu. Andra guldanalytiker argumenterar att guldet har påbörjat en ny fas i sin långsiktiga bullmarknad. En fas där vi, innan bubblan spricker, inte kommer få några fler starka sättningar. Alla rekyler i veckocyklerna kommer vara svaga och maximalt tangera 200DMA. Detta medan guldet långsamt och säkert tar ut nya ATH i varje veckocykel. 


Vetskapen om guldets långsiktiga bullmarknad är helt enkel för vitt spritt, för att få riktigt starka sättningar. Extremt överköpta lägen kommer först ses i slutet av bullmarknaden och då är inte nivåer på 100% över 200DMA otänkbara. 

Om vi inte får några fler starka sättningar innan bullmarknaden är över, så är frågan om vi verkligen ska försöka trejda förbi veckocyklernas lågpunkter. Om man försöker sig på att trejda förbi en lågpunkt i veckocykeln, kan man precis som med dagscyklernas rekyler, förmodligen förlora mer än man tjänar. En bättre strategi är att köpa terminer eller CFD kontrakt var gång en ny sving låg i veckocykeln sätts. Vinsterna som man har över ifrån den förra veckocykeln kan då återinvesteras i fler kontrakt och man bygger därmed upp en långsiktig portfölj i riktning med guldtjuren.  

Efter att ha missat de första stegen i en ny dags- och veckocykel, måste vi nu kortsiktigt finna en strategi för att få en acceptable ingångsnivå. Under första halvan av en dagscykel brukar guldet tangera 10DMA minst engång innan uppgången fortsätter. Därför är tanken att gå in starkt när det sker i den nuvarande dagscykeln. I början av den nuvarande cykeln har dock guldet påvisat en extrem styrka. Därför tror jag att i dagarna som kommer, så får vi snarare en kortsiktig konsolidering medan 10DMA kommer ifatt, än att guldet rekylerar ned mot 10DMA.

Klicka på bilden


Den initiala positionen dubblerar vi sedan vid nästa sving låg i dagscykeln. Beroende på hur djup svingen blir justerar vi den andra positionen som tas. Om svingen är väldig grund (litet delta = en liten skillnad i pris ifrån dagens högsta samt lägsta nivå), så tas en större andra position än om vi får ett stort delta.  

onsdag 6. juli 2011

Reträtt? -Nja


Deflationsbjörnarna har fått dra på reträtt, eller så ligger de och vilar i skuggan i väntan på att lura in några fler aggressiva tjurar i fällan. Förra veckans Sp500 uppgång gav oss verkligen en extra tankeställare kring deflationsargumentet. Kan det vara så att den treåriga dollarbottnen inte är satt än? Just nu har vi satt ut 3-årsbotten i dollarn vid majs lågpunkt i dollarindexet. Om denna botten underskrids kan vi verkligen inte få någon deflationsspik i ekonomin. 

Man kan aldrig vara bombsäker i sina tankar om fundamentan. Det viktiga är att man trejdar i dess riktning. Så är i alla fall min filosofi. Jag har ingenting att vinna på att försöka paddla motströms. Det är lika bra att paddla i flodens riktning och anta att den inte kommer byta spår helt raskt. 

Den tekniska bilden som jag navigerar efter, cyckelanalysen, visar dock spår av att det antagande om deflation som jag paddlar efter, kan behöva revideras. Den viktigaste indikatorn är dollarn, som fortfarande ses som en ”flight to safety”- tillgång. I en deflationsspik kommer pengaflöden att hamna i USD, vilket i sin tur skapar en högre dollarindex. Maj är den tänkta treåriga cykelbottnen, men kanske vi måste flytta fram den till hösten?

Om vi bara ser på dollarindexet så har det rört sig nästan som ett skolboksexemplar. Efter dess treåriga botten har vi haft två svaga dagscykler. Detta har vi haft även historiskt sett. En långsiktig trend byter inte håll på en månad. Det tar tid. De första dagscyklerna är den tid det tar. Först i den tredje eller fjärde dagscykeln börjar upptrenden ta fart. Allt tenderar mot att så blir fallet även nu. Så varför börjar jag tveka?

Klicka för en förstoring


Förra veckan lyckades SP500 med den största uppgången på veckobasis på länge. Vi cykelanalytiker navigerar efter att den förra svingen i dagscykeln kom på dag 47 den 25 maj. Dagscykeln toppade sedan ut väldigt fort, redan under dag 3, för att sedan skapa en misslyckad cykel. En misslyckad cykel  är en indikation på att den kortsiktiga dagstrenden har slagit om till nedåtgående. Indexet hamnade nere vid 1258, rekylerade sedan upp alldeles för starkt. Just nu befinner vi oss tillbaks vid dagscykelns gamla toppar. 

En dagscykel som är misslyckad, vilket innebär att den föregående svingen tas ut, får inte återta cykelns högsta. Då måste man revidera sitt antagande. Om detta sker sätts dagscykelns botten till 16/6, vilket i sin tur gör att vi precis är i början av en ny dagscykel. Om 16/6 skulle visa sig bli dagscykelns verkliga botten, så skulle den föregående dagscykeln ha varat i 65 dagar. En dagscykel ska dock vara endast 30-45 dagar, alltså föredrar jag det alternativ som jag har navigerat efter. 

Index - Klicka för en förstoring


Det är dock alltid viktig att ha alternativa scenarion så att man inte fastnar i ett antagande. Man måste snabbt vara anpassningsbar i en marknad som ständigt förändras. Om indexet orkar upp mot nya högsta, måste vi anta att inflationskrafterna är de vinnande. Detta skulle också innebära att dollarns treåriga cykel kommer kunna hamna i höst, istället för som nu utsatt i maj.

Vad är det i fundamentan som talar för detta? Kanske marknadens smarta och stora pengar har fått tag på information att QE3 står i porten och väntar. Vissa tror att marknaden såg Obamas ”Job easing” som ett nytt QE3. Innan jag har sett bevis på annat, så tror jag personligen att indexuppgången drevs upp av de sista QE2 pengarna.

torsdag 30. juni 2011

Dags för deflationstrejds

Efter att ha varit ute och känt på varenda bergskurva här i södra Norge är jag nu redo att börja blogga igen. Porsche Targan, min 30-årspresent, går som smör på de norska serpentinvägarna. Dock har jag redan lyckats med en del stenskott i framrutan samt lacken :(

Vi befinner oss just nu i deflationstider. Trots att pengaflödet i form av QE2 (inflationskraft) slutar sista juni har vi redan märkt av sjunkande index samt råvarupriser. Detta är bara början. Utan enkla pengar kommer deflationsfällan slå till hårt. Jag tror dock inte att den kommer vara långvarig. Med fallande priser kommer FED ha ett bra motiv att starta sitt QE3. Kanske får det ett alternativt namn, men låt er inte luras att tro att det är något annat är QE3.

Vi bör alltså rikta in våra kompassar mot starkare dollar, lägre index och lägre råvarupriser. När fundamentan väl är på plats så bör man inte trejda mot den. Det gör iallafall inte jag. Jag handlar nu på detta scenario och låter cykelanalysen guida in mig till bra positioner.

Med största sannolikhet satte dollarn sin botten på treårscykeln i maj. Efter det har vi hunnit med en dagscykel som bottnade 7 juni. Just nu är vi inne på den andra dagscykeln. Om vi tar en titt på tidigare treårsbottnar så har de första dagscyklerna mest stått och stampat. Det är först i den trejde det börjar ta fart. Så är säkert fallet nu också. Man kan se en analogi med en pendel. En stor trög pendel som den treåriga cykeln kännetecknar byter inte håll helt abrupt.

Den nuvarande dollardagscykeln är idag inne på dag 16 i en dagscykel som ska vara 18-28 dagar. Vi kan alltså förvänta oss en sving låg i dagarna. Ett alternativt scenario är att vi först får en stark uppgång några dagar för att sedan sjunka ned till en sving låg i slutet av tidsramen (runt dag 28). Detta högvolatila alternativ håller jag dock inte som sannolikt. Med största sannolikhet får vi i dagarna en liten konsolidering, eller fortsatt nedgång följt av en sving låg.

När svingen väl bekräftas är dollarn mycket köpvärd. Dollarn är nykeln till mycket och vid en dollarsving kan man även tänka sig att gå in med blankningar av råvaror/index. Ett högt dollarpris gör det nämligen svettigt för dessa tillgångar.

Dollarn - klicka för en förstoring


Indexet har under dagarna rekylerat upp efter att i översålda förhållande testat japanbottnen, som för övrigt var svingen i den förra veckocykeln. Om japanbottnen bryts har vi med andra ord en misslyckad veckocykel på plats, vilket är väldigt negativt. Vi har redan en misslyckad dagscykel på plats. Om bägge cyklerna (dags- & veckocykeln) blir misslyckade är trenden starkt nedåt. I slutet av gårdagens handel såg vi en hel del ”sell on strenght”. Min förmodan är att denna uppgång är stimulerad av de sista QE2 pengarna, som FED använder för att rädda marknaden.

Den nedåtgående trendlinjen tror jag kommer hålla. Dumma pengar börjar också känna sig bekväma att gå långa nu, vilket inte är något vidare om man idag tror på uppgång. Man kan blanka indexet vid en sving hög eller en sving låg i dollarn. Stoppen bör ligga strax ovanför gamla toppar, efter dagssvingen samt över den nedåtgående trendlinjen. Nästa steg ned kommer förmodligen ta ut japanbotten, vilket ger oss de misslyckade veckocykeln.

SP500 - klicka för en förstoring


Guldet har hållit emot bättre än indexet, men har även den tillsammans med oljan satt en misslyckad dagscykel. Allt detta bekräftar den fundamenta som jag handlar efter. Guldets dagscykel är också väldig ung, så den har många dagar kvar att sätta en ny botten. Dagscykeln ska vara 20-30 dagar. Först i denna tidsram bör vi leta efter en ny botten samt sving låg och det är många dagar kvar tills dess.

Guldet - Klicka för en förstoring

Summan av allt är att juli verkar bli en ganska omvälvande månad. Dollarn kommer sätta fart och indexet och råvarorna kommer åka ned i en tjurfälla noga planerad av våra björnar. Jag vill dock framhäva att detta är väldigt temporärt. Vi har fortfarande en sekulär tjurtrend i ädelmetallerna samt en sekulär björn i dollarn och P/E i aktierna. Observera att vi i slutet av den sekulära tjuren förmodligen p.g.a. hög inflation, kommer att ha indexet på samma nivå som idag, fast med lägre P/E tal.

För att klargöra lite. I en sekulär (långsiktig) trend har vi många cykliska (medellånga) björnar och tjurar. En cyclisk björn är tidsmässigt kortare än en cyklisk tjur. En sekulär björn tenderar att vara en stor konsolidering över 10-20år, snarare än en nedgång. Värdet på aktierna sjunker dock då vi tacklas med inflation. Den nuvarande sekulära björnen började när IT-bubblan sprack. Under den seklära björnen kommer SP500 att konsolidera mellan 750–1 500. Då vi fortfarande är en bra bit under 1 500 tror jag att den cycliska tjuren fortfarande har en bit att löpa och att vi nu under sommaren endast får en rekyl.

Om denna indexnedgång kommer bli den nästa cykliska björnen eller bara en rekyl i den cykliska tjuren som för närvarande råder är det lite svårt att sia om. Om Japanbotten tas ut kommer vi förmodligen få rekyler ned mot 1 100 i SP500. En vändning vid 1 100 kan fortfarnde godtas som en rekyl en den cykliska tjuren som började efter finanskrisen. Låt dags- och veckocyklerna guida oss rätt.

Ha en fin sommar

søndag 29. mai 2011

Dags för blankningar?


Jag har fuskat lite och redan tagit ut lite sommarlov. Det har därför varit tomt här, men det berodde också på att det inte har funnits så många intressanta case på bordet. Dollarn har förmodligen satt sin treåriga cykelbotten och rallat starkt ut ur den. Styrka har visat musklerna och är ett bra tecken på en trendvändning. Vi vill dock inte köpa i en styrka, men vid nästa sving ned i dagscykeln kommer jag ligga på köpknappen.

Dollarn börjar bli översåld nu, och vi är tidsmässigt mogna för en sving låg i dagscykeln. Vi är på dag 16 i en cykel som ska vara 18-28 dagar. Då vi inte är helt säkra på trendvändningen avvaktar vi dock på att svingen blir bekräftad innan vi köper. En sving bekräftas när det handlas över föregående dagens högsta notering.

Mycket tyder på att den botten som vi har passerat kommer bli en treårig cykelbotten. Det finns dock ingenting som garanterar detta än. Vi kan också bara ha startat en ny veckocykel som senare toppar ut och till hösten bottnar i sin treåriga cykel. Innan motsatsen bevisas kommer jag dock att anta att botten i början av maj var den treåriga cykelbotten.

Klicka för en förstoring

Mina guldpositioner stängdes alla på det ”dead cat bounce” vi fick ut ur svingen. Då jag vill vara en stark hand söker jag styrka innan jag säljer. Även om det ser nattsvart ut. Med facit i hand verkar det dock som att guldet kommer orka med att stiga och stänga högre under ytterligare en dagscykel.

Jag siktar in mig på att nya högsta kommer att tas. När vi bryter ut kommer traditionella tekniska traders lockas in. Detta skapar de volymer som stora pengar behöver för att dumpa sina positioner. Med lite flyt kommer vi få en sving låg precis under detta brott. Det skulle ge oss en perfekt blankningssetup.

Så fort priset noteras under en gällande dagssving är nämligen veckocykeln bruten. Om detta sker högt upp i trenden kan man känna sig bekväm med en blankning. Även om jag ser att $1600 kommer tas ut vill jag inte agera med köp här. Detta då vi är sena i en veckocykel samt att en D-våg lurar på andra sidan. Denna D-våg kommer ta guldet ned till $1300 nivåer och vi vill inte fastna i ett ras. Guldet får gå sin gång utan oss.

Klicka för en förstoring


Utan denna potentiella setup kommer jag hellre vilja lägga blankningskrutet på indexet. Mer om det i ett senare blogginlägg. För den som har ett tradingkonto i USD kan detta bli en bra trejd. Om man kortar indexet i USD så får man vinsterna i USD som man sedan kan växla till sig SEK med när dollarn toppar ut.

Ni som hoppas på att silver har satt en långsiktig botten bör ta er några tankeställare. Kommer silvret verkligen orka med att stå emot guldets D-våg? Jag tvivlar! Förutom detta brukar paraboliska avslutningar rekylera ända ned till dit de började. Vi måste därmed sikta in oss på att silvret kan stå i $20-$25 i augusti. Då skulle dock silvret bli ett klockrent tungt köp i en långsiktig portfölj.

søndag 8. mai 2011

Strategi efter svingarna


Dollarn är fortfarande nyckeln till vad som kommer hända med guldet. Den kan mycket väl ha satt en botten i sin treårscykel, men jag har svårt att tro att den har gjort det med en helomvändning likt silvret avslutade sin paraboliska avslutning.

Om vi gör en tillbakablick på föregående bottnar på dollarns 3-årscykler så har de varit utdragna historier. En trend vänds oftast inte på ett stenkast, utan tar tid att etablera sig. Smarta och stora pengar söker även (alltid!) en nivå med stora volymer där de kan ta position innan trendvändingen sätter fart.

Därmed spekulerar jag fortfarande i något lägre dollarpriser innan trenden vänder ut ur sin treåriga cykelbotten. Som jag tidigare har bloggat om blir nog detta en sorts dubbelbotten, så det är inte många punkter nedgång vi talar om. Om dollarn faktiskt noterar nya lägsta kommer detta skapa de volymer som smarta pengar behöver för att ta position inför trendvändningen. Jag håller detta scenario som det mest tänkbara just nu.

Liknande gäller för guldet som bör notera nya högsta innan trenden vänder ned i en D-våg.. Silvret är redan alldeles för skadeskjutet för att orka ta sig upp till nya högsta. I samband med att dollarn bryter ned igen, kan guldet mycket väl söka sig upp till $1600 – 1650. Väl där kan vi tillsammans med smarta pengar lasta av våra guldpositioner inför en D-våg ned. Köparna där är traditionella tekniska trejders som köper p.g.a. nya högsta. Om vi sedan där vågar blanka metallerna är en senare historia.

För att få det ovannämnda scenariot på plats krävs dock att vi efter en bekräftad sving får ordentlig fart på guldet. Om vi däremot får ett guldpris som bara segar sig ut ur en botten i dagscykeln bör vi vara snabba på säljknappen. Särskilt om dollarn i samma veva forsätter sin resa uppåt. För att få våra svingar bekräftade måste guldet passer $1522 och silvret $36,50.



torsdag 5. mai 2011

Är C-vågen slut?


Rekylerna vi såg i går var lite väl starka för att accepteras i en C-våg. Jag kommer inte ta bort scenariot ifrån mitt bord helt och hållet. Nyckeln till fortsättningen är vad dollarn nu gör. Om dollarn genom de kommande 3-5 dagarna fortsätter uppåt och därmed formar en sving låg i veckodiagrammet kommer jag inte hålla kvar vid tanken att dollarn ska vidare nedåt.

Klicka för en förstoring

Det kan mycket väl vara så att ädelmetallsmarknaden var tidig med att sniffa upp en dollarbotten, men jag tänker inte ta ut något med säkerhet än. Detta kan fortfarande vara en dagscykelbotten och vi kan fortfarande få en parabolisk avslutning. Fast i så fall måste vi få se handling nu på en gång.

Nästan alla trejders som lyckas är trendföljare. Trendföljare köper i panik, och säljer inte om den långsiktiga underliggande trenden är uppåt. Personligen har jag inte köpt mer under denna panik. Detta då jag har en exponering som jag känner mig bekväm med. Jag sålde av mitt silver som jag köpte runt $39, med 4-5 dollar förlust. Detta för att jag har tagit ut pengar ifrån mitt trejding konto på vägen upp och jag ville inte råka ut för margincalls.

Mina guldpositioner är dock fortfarande kvar. Vad jag gör med dem beror på rekylen ut ur dagscykelbottnen. Och ja, jag kan garantera er att den kommer. Just nu är allt på sin plats att ta en cykel låg i dagsdiagrammet. Om rekylen ut blir svag, samt att dollarn har format en sving i veckocykeln så kommer jag sälja på rekylen ut.

Vi vill alltid sälja på styrka. Om dollarn däremot gör en tvärvändning till nya lägsta, samt att rekylen ut ur cykelbottnen blir stark så kommer jag sitta kvar, samt öka på mina positioner. Att Ben kommer undan billigt med sin sedelpress låter ologiskt. Fundamentan bör ge oss ännu lägre dollar och inte en C-våg som slutade sådär svagt runt $1570.

Klicka för en förstoring


Denna starka rekyl var ett skolboksexemplar varför riskhantering är A och O i trejding. Den som kan hantera detta samt sitt eget sätt att reagera på uppgång/nedgång kommer bli en vinnare på slutet. Den som låter girigheten ta överhand blir en klar förlorare. Man ska bara bli skadeskjuten, inte ligga på marken och be om nåd.

tirsdag 3. mai 2011

Årets trejd står framför dörren.


Den pågående rekylen har gjort mig exalterad. Visst förlorar jag pengar, men vad som är viktigare för mig är att få tillbaks mitt räkneur samt att marknaden bränner köparna som kom in sist in i leken. Dessa är nu nervösa och säljer till starka händer. Det som skedde natten mellan söndag och måndag med silvret luktar lite fiffel. Marknaden dök $5 på en timme där bara Hong Kong och Australien var vakna att fånga upp säljtrycket. Vad som än låg bakom denna blankarattack så var det utlösaren till vad som kommer bli årets trejd.

Låt oss ta en titt på den förra paraboliska avslutningen som guldet satte i en dagscykel under 2009. Denna semiparaboliska avslutning var på $200, denna gången kommer den bli betydligt starkare. Varför? För det första är detta slutet av en C-våg. För det andra har guldet en kollapsande dollar som bränsle.

Klicka på bilden för en förstoring

Med en dagscykelbotten på plats kommer vi under den avslutande dagscykeln enkelt kunna se $300-$350 upp i guldet. Och att vi kommer se $50 ryka i silvret är det inget snack om heller. $60-$75 måste vi nu börja sikta in oss på. Men först vill jag se en sving låg i dagsdiagrammet.

Problemet med att vänta på en sving låg innan man köper är att om jag förmodar det hela rätt, så kommer svingen bli kraftig. Detta innebär att vi under en dag kommer se en kraftig nedgång som sedan genast tas tillbaks. När svingen blir djup kan det kännas svårt att köpa då det var så mycket billigare bara för någon timme sedan.

Därför gör man nog rätt i att köpa tungt så fort man ser en kraftig och snabb intraday nedgång idag onsdag, imorgon torsdag eller på fredag. Personligen ligger jag med köp runt $1500 - $1510.

Klicka på bilden för en förstoring

Klicka på bilden för en förstoring


Ha guldnisse som trejdleader